“猪茅”连续两次豪气增持！新一轮周期何时开启？
更新时间：2023-10-25 19:58:35 来源：新华社
时政要闻
对未来猪价，业内普遍预计，猪周期的底部或将持续，最迟将于明年上半年结束，猪价有望迎来新一轮上涨。
【大河财立方 记者 徐兵】一周之内，国内生猪龙头牧原股份两次出手“护盘”。截至10月25日收盘，牧原股份股价为33.71元，上涨6.17%。
值得注意的是，如果这两笔增持均按公告上限计算，拟合计增持22亿元，也将是目前今年A股上市公司中增持金额最大的。
自2021年猪肉价格冲高回落以来，A股生猪养殖公司深陷在一个漫长而复杂的猪周期中。这不仅限于牧原股份一家公司，其他猪肉股也遭受了股价的重大挫折。对未来猪价，业内普遍预计，猪周期的底部或将持续，最迟将于明年上半年结束，猪价有望迎来新一轮上涨。
接连推出两笔增持计划
10月24日晚，牧原股份发布公告，公司部分董监高及核心人员拟以10亿～12亿元增持股份。增持计划实施期限自2023年10月25日起6个月内。
无独有偶，就在数日前的10月19日，公司实控人秦英林、钱瑛之子秦牧原拟以5亿～10亿元回购公司股份，如以两笔增持公告上限计算，22亿元的拟增持额度约占当前公司市值的1.19%。截至10月25日收盘，牧原股份股价为33.71元，总市值为1842亿元。
从本次增持计划公告看，此次牧原股份的增持主体不仅包括首席财务官高曈、副董事长曹治年、副总裁杨瑞华、养猪生产首席运营官李彦朋、董事会秘书秦军、首席人力官王春艳、首席法务官袁合宾等多位管理层，还包括张萌、朱红倩、胡义勇等11位核心技术带头人。
记者注意到，多名高管拟增持的额度约为6000万元，11位核心技术带头人及部分核心管理、业务人员等金额均在百万元以上。
另外值得注意的是，上述增持主体还承诺，在增持计划实施期间及法定期限内不减持所持有的公司股份，在增持计划实施完毕后12个月内不减持。
多位参与增持者在接受大河财立方记者采访时表达对公司以及对行业未来发展的信心，愿以“真金白银”的行动对公司支持。同时牧原股份方面也表示：“公司及公司员工坚定看好公司发展前景，并将在法律法规允许范围内，全力做好公司股价维护工作，稳定市场预期。”
一国内头部券商分析师在接受大河财立方记者采访时表示：“牧原股份连续发布增持公告具有积极的象征意义，表明了公司管理层和大股东对公司的强烈信心。同时，这也是一种向市场传递信号的方式，提醒投资者关注公司的长期价值，而非短期的市场波动。这种行为不仅增强了公司的资本实力，还提高了公司的市场形象，增强了投资者对公司的信任度。”
降本增效已成行业共识
除增持动作之外，记者注意到，近期牧原股份也就市场颇为关注的养殖成本、资本开支等一系列问题积极回应投资者，并在昨日（10月24日）发布公告称，拟举办开放日活动，邀请广大投资者全面、深入地了解牧原股份发展情况。
在投资者交流会上，牧原股份首席财务官高曈曾表示，“2018—2020年，公司进入高速发展阶段，规模快速提高。在规模趋于稳定之后，2021年公司及时做出战略性调整，从高速发展向高质量发展转变，从数量增长转变为质量增长，由追求快速提升出栏量转变为更加关注生猪头均成本的降低，持续提升盈利能力。在此背景下，2022年公司提出头均600元的成本挖潜目标。”
记者查阅公开数据发现，2023年以来，牧原股份生产成本持续下降，9月份生猪养殖完全成本在14.7元/公斤左右，在行业中居领先水平。同时，牧原股份称，公司将持续做好成本降低工作，从疾病净化等各方面发力，力争年底生猪养殖完全成本降至14.5元/公斤以下。
事实上，“降本增效”已成为头部猪企生产经营的重要关键词。
此前，记者在调研采访时，中粮家佳康副总经理李芳芳认为行业核心竞争现在是成本。她强调，近年来，随着生猪养殖对防疫、环保、育种等生产管理的要求不断提高，成本控制和效率提升已经成为行业内的重要议题。
新希望证券事务代表白旭波也表达了同样的观点。他说：“降本增效是行业持续性的问题，并不是因为现在猪价低才得到重视。从我们开始发展养猪业务的第一天起，就一直在追求低成本、高效率，这是一个永恒的话题。”
为了进一步降本增效，牧原股份近期还探索了“共创共享机制”，希望把好的管理方案落实到一线员工，通过团队相互帮扶，使得新技术得到应用，生产效率也可以进一步提升。
猪价何时反弹
控制成本只是当下猪企应对周期底部之策，猪价何时能够反弹才是业内共同关心的问题。
在10月23日国务院新闻办公室新闻发布会上，中国农业农村部畜牧兽医局负责人陈光华表示，今年以来，中国生猪市场供应总体较为充足。1至7月份猪价低位运行，出栏一头生猪亏损约130元人民币。7月下旬之后，猪肉供需逐渐趋于平衡，生猪价格回升，养殖实现扭亏为盈。中秋国庆以来，猪肉市场供应宽松，价格又出现小幅下跌。“这主要是因为生猪生产供应在稳定增加。”
展望后期市场走势，陈光华表示，根据近期农业农村部专题会商分析，当前和今后一个时期，生猪生产仍在惯性增长，后市供应将稳定增加，四季度是消费旺季，猪价可能会回升，但缺乏大幅上涨基础。“在此提醒广大养殖场户，明年春节后可能出现消费淡季与生猪出栏量增加‘两碰头’，养猪亏损程度甚至可能重于今年同期，希望做好生产安排，合理调整生产节奏，顺时顺势出栏生猪。”
记者注意到，业内也持有相似的观点：猪周期的底部或将持续，明年下半年行情或会好转。
中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇认为，10月期间的猪价应该还是保持下跌趋势，预计11月份后，猪价会季节性地反弹和上涨，但总体的上涨空间不大。
从周期的角度来讲，当前的猪价是处于下行周期，意味着盈利水平会明显下降。而本轮周期呈现出下降周期明显长于上行周期的特征，且在市场饱和的状态下，产能相对稳定，同时处于高位。这意味着，本轮周期整体的盈利性特征跟非洲猪瘟时期相比已经明显转变。
华福证券在最新研报指出，根据能繁存栏量判断，2024年年中之前，大量供给仍需消耗，而且去年年底今年年初的产能去化缓慢，供给量仍处高位，需求的提振有限，长期依旧疲软，生猪价格持续上涨动力不足，价格或以偏弱震荡为主；华安证券研报则称，9月以来，仔猪养殖也陷入亏损，有助于加速产能去化。本轮生猪产能去化最迟将于2024年上半年结束，猪价有望迎来新一轮上涨。
在接受大河财立方记者采访时，格林大华期货生猪分析师张晓君表示：“短期来看，疫病扰动增强，局部出现恐慌性抛售，阶段性供强需弱施压猪价弱势运行；中期来看11～12月份涨价预期仍存，上涨幅度关注此轮疫病发酵程度；长期来看明年上半年猪价下行压力仍较明显，明年下半年看涨预期较强，关注四季度母猪去化幅度。”
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【大河财立方 记者 徐兵】一周之内，国内生猪龙头牧原股份两次出手“护盘”。截至10月25日收盘，牧原股份股价为33.71元，上涨6.17%。
值得注意的是，如果这两笔增持均按公告上限计算，拟合计增持22亿元，也将是目前今年A股上市公司中增持金额最大的。
自2021年猪肉价格冲高回落以来，A股生猪养殖公司深陷在一个漫长而复杂的猪周期中。这不仅限于牧原股份一家公司，其他猪肉股也遭受了股价的重大挫折。对未来猪价，业内普遍预计，猪周期的底部或将持续，最迟将于明年上半年结束，猪价有望迎来新一轮上涨。
接连推出两笔增持计划
10月24日晚，牧原股份发布公告，公司部分董监高及核心人员拟以10亿～12亿元增持股份。增持计划实施期限自2023年10月25日起6个月内。
无独有偶，就在数日前的10月19日，公司实控人秦英林、钱瑛之子秦牧原拟以5亿～10亿元回购公司股份，如以两笔增持公告上限计算，22亿元的拟增持额度约占当前公司市值的1.19%。截至10月25日收盘，牧原股份股价为33.71元，总市值为1842亿元。
从本次增持计划公告看，此次牧原股份的增持主体不仅包括首席财务官高曈、副董事长曹治年、副总裁杨瑞华、养猪生产首席运营官李彦朋、董事会秘书秦军、首席人力官王春艳、首席法务官袁合宾等多位管理层，还包括张萌、朱红倩、胡义勇等11位核心技术带头人。
记者注意到，多名高管拟增持的额度约为6000万元，11位核心技术带头人及部分核心管理、业务人员等金额均在百万元以上。
另外值得注意的是，上述增持主体还承诺，在增持计划实施期间及法定期限内不减持所持有的公司股份，在增持计划实施完毕后12个月内不减持。
多位参与增持者在接受大河财立方记者采访时表达对公司以及对行业未来发展的信心，愿以“真金白银”的行动对公司支持。同时牧原股份方面也表示：“公司及公司员工坚定看好公司发展前景，并将在法律法规允许范围内，全力做好公司股价维护工作，稳定市场预期。”
一国内头部券商分析师在接受大河财立方记者采访时表示：“牧原股份连续发布增持公告具有积极的象征意义，表明了公司管理层和大股东对公司的强烈信心。同时，这也是一种向市场传递信号的方式，提醒投资者关注公司的长期价值，而非短期的市场波动。这种行为不仅增强了公司的资本实力，还提高了公司的市场形象，增强了投资者对公司的信任度。”
降本增效已成行业共识
除增持动作之外，记者注意到，近期牧原股份也就市场颇为关注的养殖成本、资本开支等一系列问题积极回应投资者，并在昨日（10月24日）发布公告称，拟举办开放日活动，邀请广大投资者全面、深入地了解牧原股份发展情况。
在投资者交流会上，牧原股份首席财务官高曈曾表示，“2018—2020年，公司进入高速发展阶段，规模快速提高。在规模趋于稳定之后，2021年公司及时做出战略性调整，从高速发展向高质量发展转变，从数量增长转变为质量增长，由追求快速提升出栏量转变为更加关注生猪头均成本的降低，持续提升盈利能力。在此背景下，2022年公司提出头均600元的成本挖潜目标。”
记者查阅公开数据发现，2023年以来，牧原股份生产成本持续下降，9月份生猪养殖完全成本在14.7元/公斤左右，在行业中居领先水平。同时，牧原股份称，公司将持续做好成本降低工作，从疾病净化等各方面发力，力争年底生猪养殖完全成本降至14.5元/公斤以下。
事实上，“降本增效”已成为头部猪企生产经营的重要关键词。
此前，记者在调研采访时，中粮家佳康副总经理李芳芳认为行业核心竞争现在是成本。她强调，近年来，随着生猪养殖对防疫、环保、育种等生产管理的要求不断提高，成本控制和效率提升已经成为行业内的重要议题。
新希望证券事务代表白旭波也表达了同样的观点。他说：“降本增效是行业持续性的问题，并不是因为现在猪价低才得到重视。从我们开始发展养猪业务的第一天起，就一直在追求低成本、高效率，这是一个永恒的话题。”
为了进一步降本增效，牧原股份近期还探索了“共创共享机制”，希望把好的管理方案落实到一线员工，通过团队相互帮扶，使得新技术得到应用，生产效率也可以进一步提升。
猪价何时反弹
控制成本只是当下猪企应对周期底部之策，猪价何时能够反弹才是业内共同关心的问题。
在10月23日国务院新闻办公室新闻发布会上，中国农业农村部畜牧兽医局负责人陈光华表示，今年以来，中国生猪市场供应总体较为充足。1至7月份猪价低位运行，出栏一头生猪亏损约130元人民币。7月下旬之后，猪肉供需逐渐趋于平衡，生猪价格回升，养殖实现扭亏为盈。中秋国庆以来，猪肉市场供应宽松，价格又出现小幅下跌。“这主要是因为生猪生产供应在稳定增加。”
展望后期市场走势，陈光华表示，根据近期农业农村部专题会商分析，当前和今后一个时期，生猪生产仍在惯性增长，后市供应将稳定增加，四季度是消费旺季，猪价可能会回升，但缺乏大幅上涨基础。“在此提醒广大养殖场户，明年春节后可能出现消费淡季与生猪出栏量增加‘两碰头’，养猪亏损程度甚至可能重于今年同期，希望做好生产安排，合理调整生产节奏，顺时顺势出栏生猪。”
记者注意到，业内也持有相似的观点：猪周期的底部或将持续，明年下半年行情或会好转。
中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇认为，10月期间的猪价应该还是保持下跌趋势，预计11月份后，猪价会季节性地反弹和上涨，但总体的上涨空间不大。
从周期的角度来讲，当前的猪价是处于下行周期，意味着盈利水平会明显下降。而本轮周期呈现出下降周期明显长于上行周期的特征，且在市场饱和的状态下，产能相对稳定，同时处于高位。这意味着，本轮周期整体的盈利性特征跟非洲猪瘟时期相比已经明显转变。
华福证券在最新研报指出，根据能繁存栏量判断，2024年年中之前，大量供给仍需消耗，而且去年年底今年年初的产能去化缓慢，供给量仍处高位，需求的提振有限，长期依旧疲软，生猪价格持续上涨动力不足，价格或以偏弱震荡为主；华安证券研报则称，9月以来，仔猪养殖也陷入亏损，有助于加速产能去化。本轮生猪产能去化最迟将于2024年上半年结束，猪价有望迎来新一轮上涨。
在接受大河财立方记者采访时，格林大华期货生猪分析师张晓君表示：“短期来看，疫病扰动增强，局部出现恐慌性抛售，阶段性供强需弱施压猪价弱势运行；中期来看11～12月份涨价预期仍存，上涨幅度关注此轮疫病发酵程度；长期来看明年上半年猪价下行压力仍较明显，明年下半年看涨预期较强，关注四季度母猪去化幅度。”
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